华泰期货-航运周报：班轮公司上调11月份船期报价抬升12月合约估值，重视终究报价落地成色-241013

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  10月合约间隔交割较近，现在预估交割结算价格中枢在2100-2200点之间。10月合约交割结算价格为10月14日、21日以及28日SCFIS的管用均匀。线下报价层面，现在THE联盟10月份船期报价3000美元/FEU左右，0A联盟均价3200-3300美元/FEU邻近，马士基WEEK43周报价降至2600美元IEU。咱们现在预估交割结算价格中枢在2100-2200点之间，因为近期首要船司上调11月份船期运价，对10月份船期运价构成支撑，近期马士基WEEK43周价格现已上调至2671美元/FEU，月底价格的有所企稳叠加OA联盟相对高价对交割指数的上拉效果。班轮公司上调11月份船期报价抬升12月合约估值，重视终究报价落地成色。近几日，首要船司发布11月份提价函，马士基11月3日后船期报价升至2925/4500，达飞11月1日后船期报价升至2400/4400，赫伯罗特11月1日后船期报价升至2475/4500，三家船司最新报价均值约为2600/4470，彻底落地折合SCFIS2800-2900之间。

  远期供应仍面对压力，1-10月估计交给151.04万TEU，1-12月估计交给176.1万TEU(12000+TEU以上船只)，四季度因红海绕行导致的运力缺口估计能被补偿。周度实践可用运力仍然较多，上海-欧基港WEEK44周-WEEK49周周度实践可用运力估计均在25万TEU以上(将TBN预估在内)（2023年同期约为21万TEU）;宁波-欧基港WEEK42-45以及WEEK47-50周实践运力估计均27-28万TEU以上，远期船只运力供应仍较多，需重视到时货量匹配状况；LINERLYTICA计算的多个方面数据显现2023年11月份新加坡到北欧运力周均26.17万TEU，2024年11月份的数据周均30.64万TEU，同比增幅17%。运价能否保持短期难以证伪，出资者需重视危险，现在远期周度运力仍然相对较大，到时货量能否匹配尚不可知，10月份船司挺价为惯例操作，合作11、12月份的长协签约，需重视此轮挺价落地成色（以2023年为例，SCFI欧线美元/TEU(环比上涨32.4%)后接连跌落三周至707美元/TEU），主张出资的人慎重操作。

  集装箱船只绕行现状持续保持。集装箱船只绕行结构持续保持。经过苏伊士运河、曼德海峡以及抵达亚丁湾的集装箱船只数量仍处阶段低位，10月10号经过苏伊士运河的集装箱船只仅4艘（7日均匀），日度经过集装箱船只数量约1.44万TEU左右；抵达亚丁湾集装箱船只数量（7日均匀）约为6.86艘，日度经过集装箱船只数量约1.26万TEU左右。因集装箱船只改道，通行好望角集装箱船只数量大幅度的添加，7日均匀经过数量约为17.86艘，前期日度经过中枢约在6-7艘之间。